民建湖北省委员会
循环经济具有低消耗、低排放、高效率的基本特征,是以资源的高效利用和循环利用为核心的经济发展模式。武陵地区循环经济的发展不仅有利于生态的有效保护和资源的可持续开发利用,而且有利于产业结构的调整和升级,实现经济的跨越式发展。循环经济技术比传统技术复杂得多,往往涉及多个科学领域,对设备、原材料的要求更高,技术更新速度更快,使得企业设备更新和折旧的速度大大加快,因此需要的资金也大大高于传统产业。全方位地满足武陵地区循环经济产业化的金融需求,就必须建立一个良性的、面向市场的投融资环境和金融支持体系。
一、改革武陵地区发展循环经济的商业银行间接融资体系
商业银行应当成为支持武陵地区循环经济发展的金融主力军。为了改革和完善武陵地区中小企业融资体系,一是应继续依靠武陵地区现有商业银行体系与循环经济相关企业给予支持和约束。例如,商业银行在信贷审核和决策过程中,对能够体现发展武陵地区循环经济、保护自然环境和维护生态平衡要求的客户或项目,给予降低利息率、延长信贷期限、增加贷款额度、放宽还贷条件等优惠;而对于无视自然环境保护和生态平衡的随意投资行为,应该通过不予贷款、提高利率、强制还贷等措施加以限制。二是对于国家确定的武陵地区发展循环经济的试点单位,商业银行应根据国家投资政策规定,积极给予信贷支持。武陵地区商业银行中小企业融资体系向中小企业提供的主要资金仍然是贷款,因此,可以通过武陵地区地方政府的中小企业发展机构来委托贷款,也可以根据具体情况直接贷款。关键是商业银行应该根据武陵地区各地方的循环经济发展特点,制定不同的贷款政策。三是可以考虑建立专门的中小企业发展银行,该银行可以依托现有的中小企业融资体系,对与武陵地区循环经济相关的中小企业获取外部资金提供其他支持。
二、建立专门为武陵地区循环经济生产提供资金支持的政策性金融组织
政府创新金融组织,通过建立政策性金融组织,弱化投入循环经济生产的金融资本的逐利性,为循环经济生产提供政策性和廉价资金支持,为其提供资金成本低等市场竞争优势。这类金融资金应该重点投向“生态工业园区”的系统设施投资、绿色产业和分解产业的开发、区域循环经济、可再生能源开发和发展利用、技术支撑体系等领域和环节。武陵地区发展循环经济的政策性金融组织的金融活动,重点在于四个方面:一是要利用现有政策性银行,主要是国家开发银行,来强化对武陵地区循环经济的资金支持,帮助相关市场体制的形成。开发性金融可以通过低息贷款、无息贷款、延长信贷周期、优先贷款等方式,弥补武陵地区循环经济基础项目长期建设过程中商业信贷缺位的问题。国家开发银行作为政策性银行,以往参与支持了武陵地区基础和环保设施建设,以及一些江河的污染治理。将来要从对单个项目的支持,转变为通过武陵地区各地环保部门和政府部门的平台,形成有重点、有层次的总体融资支持。二是建立专门的武陵地区循环经济发展银行,弥补政府投融资的不足。可以考虑组建武陵地区发展银行,或专门的武陵地区循环经济促进银行,有针对性地协调区域循环经济发展的金融支持体系。三是创建武陵地区政策性投资开发公司,这种区域性投资开发公司,以政府性资金为主,但股权宜多元化,鼓励社会资金积极参与。四是创建武陵地区政策性担保或保险公司,这类公司的作用主要在于为上述领域的投资提供风险担保,吸引盈利性社会资金积极参与,并从经营管理中分得利润。
三、组建武陵地区循环经济产业投资基金
可以设立武陵地区循环经济产业投资基金,利用其开放融资、共担风险的优势,面向社会筹集大量资金。要充分发挥现有的武陵地区产业投资基金对支持和促进武陵地区循环经济发展的重要作用,调动武陵地区产业投资基金优先选择发展区域性循环经济的企业和项目的积极性,促进武陵地区循环经济发展。我们考虑:一是建立中央级综合性循环经济基金。目前,建立中央级循环经济投资基金可以由政府财政出面设立,积极引入其他长期性的社会资金,主要包括邮政储蓄资金、长期性保险资金、企业年金等;二是建立中央级专项循环经济基金。这主要是指中央政府及各部门所成立的、专门用于循环经济发展特定领域的基金。例如,专门用于污染控制、绿化和风沙治理、特定能源的约束或鼓励使用等。该类资金的来源主要可以考虑财政拨款、国债项目安排,也可以考虑面向社会,发行循环经济彩票等;三是建立民间循环经济基金。例如,环保投资基金就是在国内外已经引起广泛关注的民间循环经济基金,它是指对环保产业有投资意愿的特定投资者通过精通环保产业、善于投资及资本运营的投资专家管理,将分散的资金集中起来,为环保企业提供直接的权益性资本支持,并通过各种投资组合分散风险,追求长期收益的投资基金。
四、培育和发展资本市场,拓宽武陵地区循环经济项目融资渠道
武陵地区经济发展的实践表明:随着工业化的发展,传统的银行间接融资比例趋于下降,而从资本市场直接融资的比例会越来越大。因此,我们要完善资本市场对武陵地区循环经济产业发展和技术创新的支持功能。一是要充分利用主板市场融资,优先支持符合发展武陵地区循环经济要求的企业上市融资。证券监督管理部门应优先支持符合发展武陵地区循环经济要求的企业上市融资,鼓励和支持发展武陵地区循环经济的企业发行资产支持证券筹集资金,在同等条件下优先核准与发展武陵地区循环经济相关的企业公开发行股票和上市,优先支持符合发展武陵地区循环经济要求的上市公司增发新股和配股,甚至适当降低这类企业公开发行股票和上市的标准,鼓励和支持在发展武陵地区循环经济方面优势突出的企业通过收购兼并迅速做强做大。二是要优先核准符合发展武陵地区循环经济要求的企业和建设项目发行债券。建议国家财政担保,由金融机构发行绿色金融债券,使金融机构筹措到稳定且期限灵活的资金,投资于一些周期长、规模大的以循环经济模式运营的武陵地区环抱型产业,一方面解决环保型企业资金的不足,另一方面优化其资金结构。在核准企业发债申请工作中优先核准那些与发展武陵地区循环经济相关的企业和建设项目发行债券融资,或适当放宽这类企业和建设项目发行债券的条件,以鼓励和引导发债企业。三是建立武陵地区循环经济创业板市场。推进专门的武陵地区循环经济创业板市场的建立,不仅能引导武陵地区社会闲散资金的流向,提高金融资源的使用效率,而且能推进武陵地区循环经济主体的市场化与规模化发展,促进武陵地区经济结构调整与发展方式优化,同时以高科技和绿色概念为特点的环保企业定会受到青睐。四是加快发展与循环经济技术开发相关的区域性风险投资。金融在支持武陵地区循环经济项目建设的同时,也应注重对循环经济的清洁生产技术、环境污染治理技术和资源综合利用技术的开发研究和推广应用给予充分的金融支持。
五、推进与循环经济相关的金融资源创新,实现武陵地区循环经济和金融创新的双赢
如果某一经济领域未来可能产生稳定而巨大的收益,目前又缺乏有效的融资体制支持,就有可能创新出可操作的金融产品。我们认为,武陵地区循环经济体系非常适合这一金融创新环境。开发区域性循环经济资产证券化产品是一种行之有效的项目融资途径。首先,不论是企业的资源回收利用、节能降耗生产,还是“环境生态工业园区”及绿色产业的发展,都能直接或间接地体现为会计效益,并能够相应地带来一定现金流,具备了资产证券化所需要的资产和现金流基础;其次,证券化资产提供流动性,能有效分散并转移信用风险,武陵地区循环经济项目的投资推广,资产证券化以后,投资者投资的对象不再是循环经济的具体项目,而是以“项目资产包”产生的现金流为依托的区域性证券化资产,能够创造充分的流动性,克服武陵地区循环经济项目投资的“套牢”效应,并且把投资风险分散化了;第三,资产证券化要经过担保等手段的信用升级,为证券化产品提供有效的信用保证,有利于吸引社会投资资金参与武陵地区循环经济项目的投资。总之,武陵地区金融业要善于捕捉越来越多的环境机会,开展绿色信贷,适时推动环境金融产品创新,实现武陵地区循环经济和金融创新的双赢。